On a mobile device? Click here!
OptionTradingpedia.com "Your FREE Options Trading Encyclopedia"
| Blog | Advertise | Tell-a-Friend  


Home Home | OppiE Community of Option Traders! Forum | Option Traders HQ! HQ | About Us! Answers |Link To Us! Link | Rules For Quoting Our Content! Quote Us | About Us! About Us | Contact Us! Contact

Back To Main | Back To Previous


(Please Enter A One Or Two Word Keyword)

Put Options

Put Options – Definisi


Put Options adalah opsi saham (stock options) yang memberi KEKUASAAN (POWER), bukannya kewajiban (obligation) pada pemegangnya (holder), untuk MENJUAL (SELL) saham pokok pada HARGA TETAP (FIXED RATE) sampai TANGGAL JATUH TEMPO (EXPIRATION DATE) yang tetap.


Put Options – Pendahuluan
Put Options paling kurang dipahami dari kedua jenis stock options. Lainnya adalah Call Options yang memberi hak membeli saham pokok pada anda pada harga tetap. Put Options memungkinkan anda menjual saham pokok pada harga tetap saat ini tanpa memandang bagaimana turunnya saham tersebut di masa mendatang. Artinya, jarang sekali put options benar-benar digunakan sebagai alat untuk menjual saham anda namun sebagai alat untuk mendapatkan nilai saat saham pokok turun dan kemudian menjual put options untuk mendapatkan laba! Selain menjadi instrumen yang sangat fleksibel dan resikonya terbatas, Put Options adalah instrumen hedging yang fantastis bagi semua portofolio saham.

Put Options memungkinkan para investor melakukan sesuatu yang relatif tidak lazim bagi dunia perdagangan saham, artinya, mendapatkan laba dari penurunan saham tanpa masuk ke dalam margin atau mempersingkat sesuatu. Shorting saham memaparkan investor ke resiko tinggi tanpa batas sedangkan pembelian put options tidak mengeluarkan apapun selalin harga yang anda bayarkan untuk put options tersebut! Shorting tidak dibutuhkan! Tidak ada shorting, tidak ada margin, Kerugian yang Terbatas dan Laba yang Tidak terbatas adalah segala sesuatu yang membedakan pembelian Put options dari shorting saham!


Bagaimana Bekerjanya Put Options?
Put Options adalah kontrak-kontrak keuangan diantara pembeli dan penjual. Penjual atau “writer” Put Options memberi hak pada Pembeli Put Options untuk menjual saham kepadanya pada harga tetap dan telah disepakati pada kontrak Put Options. Pembeli atau “holder” Put Options ini sekarang dapat menggunakannya, berharap bahwa saham akan turun harganya seiring waktu, sebelum kontrak Put Options jatuh tempo, dan kemudian menjual Put Options kepada pembeli lain pada harga yang lebih tinggi atau membeli saham pada harga pasar yang berlaku dan kemudian melaksanakan (exercise) hak di dalam Put Options untuk menjual saham kepada penjual pada harga lebih tinggi yang telah disetujui, untuk mendapatkan laba.

Jelasnya, penjual atau “writer” Put Options berharap sahamnya tetap stagnan atau naik sehingga dia bisa mendapatkan laba dari penjualan tersebut tanpa harus benar-benar membeli saham dari pemegang Put Options.

Pembeli Put Options tersebut secara jelas mengharapkan saham tersebut turun dan mau membayar sejumlah harga untuk berspekulasi pada pergerakan sedemikian. Harapan ini juga ditunjukkan di dalam indikator sentimen investor yang terkenal yang dikenal sebagai Put Call Ratio. Put Call Ratio adalah rasio jumlah put options yang diperdagangkan versus call options yang diperdagangkan.

parties in Put Options

Berikut ini contoh apa yang terjadi di dalam transaksi Put Options:

Contoh Put Options:
Saham perusahaan XYZ diperdagangkan seharga $40 saat ini. Strike price Put Options $40 diperdagangkan seharga $2.

John menduga saham perusahaan XYZ akan turun dan shorted 100 lembar saham perusahaan XYZ seharga $40.

Peter juga menduga saham perusahaan XYZ akan turun dan membeli 1 kontrak Put Options perusahaan XYZ (merepresentasikan 100 lembar saham) seharga $200.

Skenario 1: XYZ naik sampai $70 Selama Jatuh Tempo Put Options

John rugi $3000 (($70 - $40) x 100) dari kenaikan tersebut.

Peter hanya rugi $200 yang dikeluarkannya untuk membeli Put Options tersebut.

Skenario 2: XYZ Turun Menjadi $30 Selama Jatuh Tempo Put Options

John untung $ 1000 (($40 - $30) x 100) dari penurunan tersebut.

Peter untung $800 ((($40 - $30) x 100) – 200) dari penurunan tersebut setelah dikurangi harga Put Options, artinya dia mendapatkan laba 400%!


explosive option trading mentor Personal Options Trading Mentor
Find Out How My Students Make Over 87% Profit Monthly,
Confidently, Trading Options In The US Market!


Put Options – Terminologi
Strike Price
Harga dimana anda dapat menjual saham-saham perusahaan tanpa memandang seberapa jauh saham tersebut telah bergerak di masa mendatang.

Holder
Pemilik Put Options. Anda adalah Holder (pemegang) Put Options anda.

Writer
Penjual Put Options. Anda adalah writer jika anda memulai posisi tersebut dengan menjual Put Options. Ini disebut Sell To Open. Pelajari lebih banyak mengenai Types of Options Orders.

Exercise
Memulai hak untuk menjual saham pokok pada strike price.

Expiration date
Tanggal dimana anda harus melaksanakan (exercise) hak membeli saham perusahaan atau membiarkan Put Options berlalu tanpa nilai.

In The Money
Jika saham perusahaan lebih rendah daripada strike price. Baca lebih banyak mengenai In The Money Options.

At The Money
Jika saham perusahaan sama seperti strike price. Baca lebih banyak mengenai At The Money Options.

Out Of The Money
Jika saham perusahaan lebih tinggi daripada strike price, yang membuat Put Options tanpa nilai saat jatuh tempo. Baca lebih banyak mengenai Out Of The Money Options.

Put Options dan Time Decay
Kontrak Put Options memiliki harga. Harga tersebut berperan sebagai “premi asuransi” bagi pembeli dan merupakan bentuk kompensasi bagi writer untuk menanggung resiko tambahan. Semakin lama tanggal jatuh tempo Put Options, semakin tinggi harga ini karena resiko tambahan yang dihadapi writer. Harga ini dikenal sebagai “extrinsic value”. Karena extrinsic value opsi saham secara umum adalah fungsi dari seberapa lama periode resiko yang dihadapi writer yang diatur oleh tanggal jatuh tempo, maka extrinsic value ini berkurang saat tanggal jatuh tempo semakin dekat. Pengurangan di dalam nilai seiring waktu ini dikenal sebagai Time Decay dan ditentukan secara matematika oleh Option Greek yang dikenal sebagai Theta.

Para pemegang (Holder) Put Options harus tahu bahwa jika saham pokok gagal bergerak turun secara cepat dan berharap melebihi harga yang dibayarkan pada Put Options, maka Put Options tersebut akan berkurang harganya setiap hari sehubungan dengan Time decay. Writer Put Options harus tahu apakah extrinsic value Put Options yang ingin anda jual membenarkan resiko tambahan atau memenuhi tujuan-tujuan hedging anda.


Please note that this is the practise in the United States. Different countries could have different regulations.



Aplikasi Put Options
Ada dua fungsi investasi yang utama dari Put Options, yaitu Leveraged Speculation dan Hedging.

Leveraged Speculation
Stock options merupakan alat leverage (pengungkit) yang hebat yang tidak hanya menghasilkan laba tidak terbatas namun juga kerugian yang terbatas. Put Options adalah solusi opsi saham untuk memberikan return yang tinggi pada saham-saham yang turun. Put Options memungkinkan pemegangnya untuk mendapatkan keuntungan dari laba yang sama seperti di dalam shorting saham pokok hanya dengan menggunakan sejumlah kecil uang dan tidak membutuhkan margin ataupun menanggung resiko rugi yang tidak terbatas.


Hedging
Seperti stock futures, stock options pada awalnya dibuat sebagai instrumen hedging (penyangga). Dewasa ini, Put Options masih digunakan sebagai hedging instrument oleh lembaga investasi dan individu. Put Options dapat dibeli untuk menyangga penurunan di dalam portofolio jangka panjang dan dapat diperpendek untuk menyangga terhadap kenaikan di dalam portofolio saham jangka pendek. Selain itu, Put Options juga dapat diperpanjang atau diperpendek secara kreatif untuk menyangga segala jenis strategi opsi. Put Options menghasilkan hedging melalui Delta Neutral serta Contract Neutral Hedging.


Strategi-strategi Dagang Put Options
Ada banyak strategi perdagangan opsi yang melibatkan penggunaan Put Options. Berikut ini beberapa diantaranya:

Protective Puts
Melindungi dan menyegel laba di dalam saham tanpa menjual saham tersebut.

Bear Put Spread
Mendapatkan laba dari penurunan sedang pada saham pokok dengan memiliki put options jangka pendek untuk menutup biaya put options jangka panjang.

Calendar Put Spread
Mendapatkan laba jika saham pokok turun secara sedang atau tetap stagnan dengan membeli dan writing put options dengan tanggal jatuh tempo yang berbeda-beda.

Naked Put Write
Mendapatkan laba jika saham pokok tetap stagnan atau naik secara sedang dengan memperpendek Put Options.

Lihat List Of Options Strategies selengkapnya.

Put Options juga dapat dikombinasikan dengan saham untuk menciptakan call options secara sintetis tanpa menutup posisi Put Options. Ini juga dapat digunakan untuk mengubah posisi saham menjadi Put Options atau call options secara sintetis tanpa menutup posisi saham semula. Ini dikenal sebagai Synthetic Positioning.

Pricing Put Options
Harga Put Options terdiri dari 2 komponen, intrinsic value dan extrinsic value. Intrinsic value adalah jumlah laba yang sudah ada di dalam Put Options sedangkan extrinsic value adalah harga yang anda bayar untuk memiliki kontrak opsi sebagai kompensasi bagi penjual atau writer untuk resiko tambahan. Jika anda membeli At The Money options, dimana strike price dari Put options adalah tepat sama seperti harga saham yang berlaku, atau Out Of The Money Options, dimana strike price dari put options adalah lebih tinggi daripada harga saham yang berlaku, maka harga Put Options hanya terdiri dari extrinsic value.

Contoh Put Options Pricing:
Saham perusahaan XYZ diperdagangkan pada $50 saat ini.
Strike price Put Options sebesar $50 diperdagangkan pada $2.
Strike price Put Options sebesar $51 diperdagangkan pada $2,80.
Strike price Put Options sebesar $49 diperdagangkan pada $0,50.


Strike price Put Options sebesar $50 terdiri dari $2 extrinsic value dan tidak ada intrinsic value karena belum ada laba di dalamnya. Ini dikenal sebagai At The Money.

Strike price Put Options sebesar $49 terdiri dari $0,50 extrinsic value dan tidak ada intrinsic value karena saham harus turun di bawah $49 untuk mendapatkan laba. Ini dikenal sebagai Out Of The Money.

Strike price Put Options sebesar $51 terdiri dari $1,80 extrinsic value dan $1 intrinsic value karena opsi memungkinkan saham untuk dijual pada $1 lebih tinggi dari harga yang berlaku. Nilai sebesar $1 ini adalah intrinsic value. Ini dikenal sebagai In The Money.

Seperti dapat anda lihat dari contoh di atas, harga Put Options terutama dipengaruhi oleh dimana strike price-nya dalam kaitannya dengan harga saham pokok. Ini dikenal sebagai Options Moneyness dan merupakan konsep paling penting untuk dipahami di dalam options trading. Baca lebih banyak mengenai How Stock Options Are Priced. Memperdagangkan Put Options dengan strike price yang berbeda-beda mendapatkan hasil-hasil yang sangat berbeda pada pergerakan yang sama di dalam saham pokok. Untuk mempelajari pertimbangan-pertimbangan yang berbeda ini, bacalah Long Put Options strategy.

Harga-harga Put Options dengan strike price dan jatuh tempo yang berbeda-beda disajikan sebagai Options Chains. Berikut ini adalah rupa options chains yang lazim:

XYZ Company, $50, Jatuh Tempo: Des 2007
Symbol Strike Last Bid Ask Volume Open Interest
.xyzhg $49 $0.50 $0.30 $0.50 1000 50
.xyzhh $50 $2.00 $1.80 $2.00 3000 1000
.xyzhi $51 $2.60 $2.60 $2.80 50 5

Symbol : Setiap Put options diidentifikasikan secara unik dengan namanya sendiri atau representasinya.

Strike : Strike price dari tiap-tiap Put options.

Last : Harga transaksi terakhir dari kontrak Put Options tertentu.

Bid : Harga dimana anda dapat menjual kontrak Put Options tertentu.

Ask : Harga dimana anda dapat membeli kontrak Put Options tertentu.

Volume : Jumlah transaksi yang terjadi untuk kontrak Put Options untuk hari tersebut.

Open Interest : Jumlah posisi terbuka yang mengambang di pasar untuk tiap kontrak Put Options.

OppiE's Note Data harga terakhir tidak begitu berarti di dalam options trading (perdagangan opsi) seperti di dalam perdagangan saham. Saham hanya dapat bergerak harganya saat transaksi terjadi dan harga tersebut tercermin di dalam harga terakhirnya (last price). Ini artinya bahwa, untuk saham-saham, harga terakhir (last price) merupakan representasi dari nilai pasar yang wajar dari saham pada saat yang berlaku. Meski demikian, opsi tidak memerlukan transaksi agar nilainya bergerak. Nilainya berubah selama harga saham pokok berubah. Ini membuat harga terakhirnya menjadi informasi yang tidak berguna karena harga opsi mungkin telah bergerak dari saat terakhir transaksi. Inilah alasan mengapa para pedagang opsi hanya melihat bid dan ask price selama options trading (perdagangan opsi).


Anda harus memilih dari bulan-bulan jatuh tempo yang berbeda dan dari strike prices yang berbeda. Tiap-tiap strike price ini memungkinkan anda menjual saham pokok pada strike price tanpa memandang berapa harga saham di masa mendatang. Jika anda membeli $51 strike call option (dikenal sebagai December 51 Call) seharga $2,80 (ya, anda selalu membeli pada “Ask” price dan menjualnya pada “Bid” price), anda harus membeli saham XYZ Company seharga $51 pada segala waktu meskipun diperdagangkan $50 saat ini.

Tentu saja, anda tidak akan pernah mendapatkan untung dengan membeli December 51 put option saat ini, membeli saham perusahaan XYZ seharga $50 dan kemudian melakukan (exercising) put option dengan menjualnya segera seharga $51. Mengapa? Karena anda hanya akan mendapatkan $1 dari penjualan tersebut sedangkan anda harus membayar $2,80 untuk membeli kontrak put option tersebut. Ya, perbedaan di dalam harga tersebut, yang dikenal sebagai extrinsic value, sudah dihargai ke dalam put option tersebut dan itulah mengapa anda dapat melihat dari chain di atas bahwa itu semakin menjadi lebih mahal saat put option strike price menjadi semakin tinggi. Pelajari lebih banyak mengenai Volume And Open Interest Of Stock Options.

Get free options chains here.


Dimana Anda Dapat Membeli Put Options
Anda dapat memperdagangkan Put Options dari semua optionable stock secara online melalui internet dengan membuka akun dengan online options trading brokers. Put Options juga diperdagangkan di pasar-pasar Over The Counter (OTC) atau dikenal sebagai pink sheets untuk saham-saham yang tidak memiliki exchange traded options. Meski demikian, pasar-pasar ini secara umum tidak dapat diakses publik. Exchange trade options adalah stock options yang diperdagangkan secara umum di bursa-bursa seperti halnya saham-saham.


Tata Cara Perdagangan Put Options
Konsep mencari laba jika saham pokok turun menyebabkan banyak pemula yang memiliki beberapa pengalaman dengan perdagangan saham menganggap bahwa put options perlu di-shorted melalui order Sell To Open untuk mendapatkan laba jika saham turun. Hal ini keliru. Put options adalah opsi yang anda BELI untuk mendapatkan laba jika saham TURUN, yang artinya itu harus dibeli dengan Buy To Open order seperti anda akan membeli call options. Jika Sell To Open order digunakan untuk put options, anda menjual put options pada orang-orang yang berspekulasi bahwa saham akan turun, dan jika memang terhadi, anda akan rugi jika put options tersebut menjadi in the money. Anda harus Sell To Open put options untuk berspekulasi bahwa saham akan NAIK, bukannya turun, dan ini dikenal sebagai strategi opsi Naked Put Write.


Keuntungan Put Options
  • Mampu mendapatkan laba dari turunnya saham tanpa memerlukan margin.


  • Dapat digunakan untuk hedge (menyangga) terhadap posisi saham atau perdagangan opsi.


  • Sangat fleksibel. Dapat melebihi hasil dari saham atau put options melalui posisi-posisi sintetis.



  • Kerugian Put Options
  • Jatuh tempo tanpa nilai jika saham-saham diperdagangkan di atas strike price sampai jatuh tempo.



  • Recommended!Trade Put Options With Best Options Broker, OptionsXpress!







    Continue your journey of discovery...
    Click Me For Content Index
    Click Above For Content Index

    Got Question / Suggestion?

    What Happens To Options During Stock Split?
    What Are Stock Options?
    What Are In The Money Options?
    What Are Out Of The Money Options?
    What Are At The Money Options?
    What Is Options Moneyness?
    What Are Options Strategies?
    How Are Options Priced?
    What Are Synthetic Positions?
    What Is Volume & Open Interest?
    What Are Call Options?
    What Is Put Call Ratio?


    Back To Main | Go To Option Trader's HQ

     

    Please Click On Keyword...






    Important Disclaimer: Options involve risk and are not suitable for all investors. Data and information is provided for informational purposes only, and is not intended for trading purposes. Neither optiontradingpedia.com, mastersoequity.com nor any of its data or content providers shall be liable for any errors, omissions, or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon. Data is deemed accurate but is not warranted or guaranteed. optiontradinpedia.com and mastersoequity.com are not a registered broker-dealer and does not endorse or recommend the services of any brokerage company. The brokerage company you select is solely responsible for its services to you. By accessing, viewing, or using this site in any way, you agree to be bound by the above conditions and disclaimers found on this site.

    Copyright Warning: All contents and information presented here in optiontradingpedia.com are property of Optiontradingpedia.com and are not to be copied, redistributed or downloaded in any ways unless in accordance with our quoting policy. We have a comprehensive system to detect plagiarism and will take legal action against any individuals, websites or companies involved. We Take Our Copyright VERY Seriously!